计算机行业“一周解码”：智能驾驶箭在弦上

  希迪智驾登陆港交所，背靠场景优势实现高成长但仍需穿越商业落地“四重门”；全国首张L3无人驾驶正式号牌落地，标志着无人驾驶开始步入受监管的真实运营阶段；OpenAI启动新一轮最高1000亿美元融资，估值或达8300亿美元，计划用于AI基础设施的长期扩张。

  “小而专”迈向“大而强”：无人矿卡驶入商业化深水区。12月19日，由香港科技大学教授李泽湘创办的“全球无人驾驶矿卡第一股”希迪智驾正式在港交所主板上市。尽管身上拥有“商用车智能驾驶第一股”等诸多光环，但上市当天希迪智驾股价较发行价下跌13.69%，市值跌破了百亿港元大关。从业绩来看，希迪智驾有着非常明显的“高成长”特征。2022年到2024年，公司营收从3110万元提升至4.1亿元，增长超12倍。2025年上半年，公司营收达4.08亿元，已经接近了2024年全年水平，依然保持比较高增速。从订单和客户扩展速度来看，希迪智驾的发展也可谓“迅猛”。据招股书，截至2025年6月30日，希迪智驾已交付414套无人驾驶矿卡系统，收到647套无人驾驶矿卡系统的指示性订单。公司客户规模从2022年的44家拓展至152家。本次上市，希迪智驾募资总额为14.22亿港元。据招股书，公司拟将上市募集资金用于研发、提升商业化能力、产业链整合及国际化布局等多个角度。在研发端，公司未来五年内的研发包括新一代无人驾驶平台研发团队的建设、新一代无人驾驶平台软硬件及算法的整合、V2X(车联网)及高性能感知系统的升级、研发软硬件设备的升级等。

  长安获首张L3正式号牌，无人驾驶驶入合规元年。12月20日，重庆再次见证了中国智能网联汽车发展的历史性时刻。随着“渝AD0001Z”号牌的正式亮相，全国首块L3级无人驾驶专用正式号牌在重庆诞生。这块号牌由重庆市公安局交通管理总队授予长安汽车，标志着长安汽车在无人驾驶领域实现了从“技术验证”向“量产应用”的跨越，也昭示着中国自动驾驶正式迈入合规商用的L3时代。长安汽车相关负责的人介绍，其L3级无人驾驶系统已在重庆魔幻的“8D”线万公里的测试。面对复杂的立交桥、狭窄的街道和频繁的汇入汇出，该系统从始至终保持着“零事故、零违规的纪录。据介绍，长安汽车无人驾驶系统测试场景要素多达191类，超出国标10倍，实现了远超人类驾驶安全水平的设计。这不仅为重庆打造世界级智能网联汽车产业集群按下“加速键”，还标志着中国无人驾驶即将迈向“合规商用”新阶段。

  AI基础设施竞赛升级，OpenAI高估值背后的资本焦虑。OpenAI正计划在一轮新的融资中募集高达1000亿美元资金，以支持其雄心勃勃的增长计划。知情的人偷偷表示，这轮融资目前处于早期阶段。如果OpenAI能顺利募集到全额目标资金，其公司估值可能高达8300亿美元。该初创公司计划最快在明年第一季度末完成这轮融资，不过交易条款仍有几率发生变化。此次融资将是OpenAI在公开市场对AI支出的热情消退后面临的最大考验之一。尽管对AI泡沫的担忧已经对许多相关科技股造成压力，OpenAI仍需积极寻求大量资本以保持竞争力。OpenAI高达8300亿美元的潜在估值取决于其能否筹集到全部目标金额。然而，市场环境已变得更加严峻。近期，OpenAI的合作伙伴，包括Oracle和CoreWeave，其市值均出现下滑。这还在于股东对数据中心建设的宏大计划感到不满，认为这些计划似乎面临融资逆风。除了融资压力，OpenAI还面临着激烈的市场之间的竞争。该公司已发布“红色代码”（code red）以回击来自谷歌日渐增长的威胁。为维持这种高强度的竞争态势，OpenAI面临巨大的资金消耗。The Information早些时候也报道了OpenAI最新融资工作的相关细节，进一步印证了该公司对巨额资本的迫切需求。

  建议关注智能驾驶相关企业，包括地平线机器人、黑芝麻智能等算力与芯片企业，中科创达、德赛西威、经纬恒润、光庭信息等智驾系统与域控制器企业，小马智行、文远知行等Robotaxi企业，中邮科技、万集科技、新北洋、北路智控等垂直智驾企业，以及四维图新、小鹏汽车、浩瀚深度、阿尔特等。